Зачем считать EBITDA, ее сильные и слабые стороны

Использовать ebitda начали в 80-х годах XХ века для сравнения эффективности компаний, работающих в одной сфере, путем расчета их рентабельности на основе EBITDA.

Приведем пример:

Есть две небольшие компании по переработке фруктов и выпуску фруктовых консервов — «Яблочко» и «Грушенька». Их рентабельность по прибыли одинакова: в 2021 году обе компании получили прибыль по 1 000 000 рублей.

Но у компании «Яблочко» есть кредиты, по которым она выплачивает ежегодно 200 000 рублей, а компания «Грушенька» внешнего финансирования не привлекает, оперирует только собственными средствами.

При одинаковой прибыли это значит, что, как только «Яблочко» расплатится с кредитами, по прибыли она обгонит компанию «Грушенька» на 200 000 рублей в год.

Вывод: менеджмент компании «Яблочко» более эффективен, а ее операционная деятельность дает больше прибыли. Компания более привлекательна для инвесторов и более перспективна как заемщик для банков. Обычный расчет рентабельности по прибыли такой информации не даст, а вот рентабельность по EBITDA все покажет.

Сегодня EBITDA входит в число основных маркеров фундаментального анализа бизнеса. Используется в веб-аналитике, например, при выборе акций для их покупки в инвестиционный портфель, или для оценки любых других видов финансовых вложений в бизнес. По сути EBITDA показывает, какую сумму компания способна без ущерба для себя направить на выплату дивидендов своим акционерам и/или на погашение кредитов.